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西方经典金融理论全部建立在有效市场的假设上。有效市场假设当中最重要的一个问题就是在配置当中的有效前沿。比如美国股票市场，它的有效前沿也就是市值做权重的指数。主动投资很难战胜有效前沿，在西方这是对的，但是在中国就不对了。因为中国资本市场的行为是非有效或弱有效的，也就是说，资本市场的信息传播是逐层的，而不是同时的，不是同一质量的。目前在中国做风险管理也好，做组合管理也好，基本上所用的理论都是建立在西方的假设上的模型。但是这个模型显然是不够的，所以要重新构造中国的有效前沿。

“平台暴雷、逾期，归根结底是风控出了问题。不论是用大数据、抵质押物，还是人工智能技术做风控，最终目的都是要保证风险可控。这期间，宏观经济形势、国际环境都可能发生变化，平台也都应该充分预估到。”开鑫金服总经理周治翰说。逾期平台股东“甩锅”，“刚性兑付”变“刚性爆破”

但这波当时空降的高管变动很快。2012年2月，京东宣布首次设立CTO职位，甲骨文全球副总裁王亚卿成为京东商城首任CTO。但加盟京东不到一年的时间，2012年12月，京东方面就宣布王亚卿因为家庭原因已经正式离职。2014年京东进行架构大调整，公司名称从京东商城更名为京东集团，整体业务还拆分成京东商城集团、金融集团、拍拍网和海外事业部四个机构。

“宝洁在中国市场的表现令人难以接受。”2016年年初，宝洁集团当时新任的CEO戴怀德（David Taylor）在某次消费者包装产品行业大会上公开表达了自己的失望。从1998年至2013年，从海飞丝洗发水到佳洁士、飘柔、汰渍．．．．．．十几年间，宝洁日化旗下的品牌产品迅速占领了中国的商超和小卖部。中国成为美国之后，宝洁的最大市场，当然，宝洁也收获满满——宝洁在中国的营收翻了6倍。

据最新数据统计，9月下旬地方债和国债的计划发行总额约2500亿元，缴款规模约3300亿元。政府债券发行缴款对短期流动性供求仍会造成一定的影响。进入9月下旬，季末监管考核的影响会逐渐体现，金融机构对跨季资金需求可能上升。9月下旬还有4000亿元央行逆回购到期。随着“国庆”长假临近，银行现金投放的需求也可能有所上升。综合来看，如果央行不给予流动性支持，财政支出将成为9月下旬增量的流动性的主要来源，对流动性边际波动无疑具有较大影响。

王肖璠：公司在国内市场的部分领域已经有了非常不错的市场份额，所以未来不会有指数级的增长，不过通过继续提供最好的用户体验，我们认为公司的市场份额还能继续扩大。关于利润率，公司将继续改善运营效率，包括出境游和国内游业务的运营效率，对于未来一两年实现超过20%的营业利润率目标，公司充满信心。